川普重啟貿易戰推升避險需求，金本位加密貨幣如 Tether Gold 與 Paxos Gold 創新高，近一個月漲幅達 7%，成為 2025 年 RWA 資產亮點。（前情提要：數據：比特幣與黃金相關性「正在靠攏」擺脫美股，數位黃金定位再受矚目）（背景補充：Bitfinex報告：3大因素推動比特幣「看漲態勢」漸成，未來幾週能否挺過關稅戰是關鍵）
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黃金代幣齊創高點，月漲近 7%川普貿易戰再起，推升避險需求RWA 市場擴張，黃金代幣應用深化結合支付與交易，黃金代幣打破投資框架
在美中貿易戰陰影再起、全球經濟不確定性升高之際，具備避險性質的資產再度受到追捧。過去一個月內，金本位加密貨幣表現強勢，包括 Tether Gold（XAUT）、Paxos Gold（PAXG）在內的多項黃金掛鉤代幣均創歷史新高，反映市場對這類產品的需求正快速升溫。
黃金代幣齊創高點，月漲近 7%
根據 CoinMarketCap 數據，截至 4 月 22 日，Tether Gold（XAUT）價格攀升至每枚 3,529 美元，Paxos Gold（PAXG）亦錄得 3,520 美元高點，雙雙創下歷史新高。其他如 Quorium（QGOLD）與 Kinesis Gold（KAU）也不遑多讓，分別在過去 30 日上漲 8.5% 與 7.6%。
進一步觀察過去一年表現，這些金本位代幣均收穫逾 40% 的漲幅，表現遠勝多數傳統資產，如標普 500 指數同期僅上漲 8.06%。根據 Tether 最新報告，近期 XAUT 需求飆升，主因包括全球經濟與地緣政治局勢升溫，以及對抗通膨資產的市場偏好顯著提升。
川普貿易戰再起，推升避險需求
導火線來自美國總統川普 4 月 2 日再啟貿易戰，對全球超過 180 個國家和地區開徵新一輪關稅，被他稱為「解放日」。當天金價報 3,115 美元，至 4 月 28 日已漲至 3,335 美元，短短不到一個月漲幅達 7%，期間更一度突破 3,500 美元大關。
與此同時，比特幣（BTC）亦被視為「數位黃金」，4 月以來漲幅達 14%，彰顯其避險屬性。不過，與波動性較高的比特幣相比，實物黃金掛鉤的加密資產被部分投資人視為更穩健選項。
RWA 市場擴張，黃金代幣應用深化
黃金代幣的成長也帶動實體資產上鏈（RWA, Real-World Asset tokenization）熱潮。根據 RWA.xyz 數據，扣除穩定幣後，RWA 代幣總市值已達 216 億美元，較上月增長 8.6%。
Tether Gold 與 Paxos Gold 即屬此類產品。前者將黃金儲存於瑞士金庫，後者則在倫敦設有存放設施。兩者皆聲稱每枚代幣均有 1:1 實物黃金支持。Tether 更於近日宣布，其 XAUT 已獲薩爾瓦多官方認證，並發布首份合規審計報告，指出目前流通中的 XAUT 由超過 7.7 噸黃金支撐。
黃金代幣在今年已成為加密市場中的強勁用例，並於 4 月 10 日創下兩年來的交易量新高，反映市場對避險、高效的黃金資產配置需求升溫。
結合支付與交易，黃金代幣打破投資框架
相較傳統黃金 ETF 或實體儲存工具，代幣化黃金具備數位資產優勢，如支援即時清算，可隨時交易，部分平台甚至允許持幣者直接用以支付商品與服務，降低持有與使用的門檻，打開更多應用場景。
分析人士指出，當前通膨壓力與貨幣政策不確定性未解，金本位加密貨幣有望進一步成為穩定收益投資組合中的關鍵配置。若全球經濟波動加劇，黃金與其數位化衍生品的市場表現或將持續受到資金青睞。
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