比特幣政策研究所（Bitcoin Policy Institute）近期提出，建議美國採用比特幣增強型國債 —— BitBonds 來作為一種創新的財政工具，不僅能夠幫助美國減輕國債利息負擔，還有助於美國增加比特幣儲備量。
（前情提要：美國進入「定投比特幣儲備」時代？北卡羅萊納州法案「10%基金買BTC」、放冷錢包不准賣出）
（背景補充：美國儲備100萬枚比特幣法案重點：允許用黃金和外匯基金買BTC、20年內禁止出售）
本文目錄
- 智庫建議美國採用比特幣增強型國債買比特幣
- BitBonds 每年可幫助美國節省 700 億美元利息
- BitBonds 真的可行？
美國總統川普在上月初正式兌現其承諾，宣佈將建立美國比特幣戰略儲備與數位資產儲備。不過令人失望的是，川普這項計劃最初只是將美國目前既有的約 20 萬枚比特幣納入儲備，並不會透過賣出黃金或是其他管道買入比特幣，稱這是不會給當前預算帶來更多壓力的中性策略。
智庫建議美國採用比特幣增強型國債買比特幣
而在昨（1）日，美國非營利智庫 比特幣政策研究所（Bitcoin Policy Institute）提交了一份政策簡報，建議美國採用比特幣增強型國債 —— BitBonds，來作為一種創新的財政工具以幫助川普籌集資金買入比特幣。
這份簡報由 Newmarket Capital 和 Battery Finance 創辦人兼執行長 Andrew Hohns 和比特幣政策研究所執行董事 Matthew Pines 共同撰寫，根據這份政策簡報，BitBonds 的作用用一句話來概括就是，一方面幫助美國減輕國債利息負擔，另一方面則幫助美國增加比特幣儲備量。具體來看則是：
- 根據該計劃，BitBonds 將向投資者支付 1% 的固定年化利率，並以美元計價，遠低於當前美債 4.5% 的利率，有助於幫助美國減輕債務利息負擔；
- 另一方面，BitBonds 銷售所得資金中的 90% 將用於政府的一般用途，另外 10% 則將用於購買比特幣並存入戰略儲備；
- 這樣一來，投資者將受益於固定的利息收益和債券到期時比特幣的升值，而政府也能夠保留比特幣的利潤。
BitBonds 每年可幫助美國節省 700 億美元利息
為了說明 BitBonds 的好處，這份簡報指出，美國當前的債務危機十分嚴重，大約有 9.3 兆美元的聯邦債務即將在未來 12 個月內到期，因此美國面臨著大量的再融資需求，而高額的利率不僅可能為納稅人帶來巨大的負擔，還限制了政府的財政靈活性和經濟增長潛力。
比特幣政策研究所建議如果美國採用 BitBonds，與傳統的美債相比，按照 2 兆美元的債務發行量，在利息上 BitBonds 就能在每年幫助美國節省 700 億美元的利息。
BitBonds 真的可行？
根據這份政策簡報，如果美國真的能夠推出 BitBonds，將比特幣與美國國債掛鉤，無疑將是對比特幣的一項巨大利好，但值得注意的是，這一策略仍然還有值得商榷的地方，例如：
- 低利率競爭力弱：提案中假設 BitBonds 的年利率為 1%，遠低於當前美債約 4.5% 的收益率。在經濟不確定性增加的時期，投資者更可能選擇風險較低、回報更高的傳統債券，而不是這種低息且與高風險資產掛鉤的產品。
- 比特幣的波動性與風險：一方面，比特幣以其極高的價格波動性著稱，這對政府和投資者都構成顯著風險；另一方面，政府計劃將 10% 的債券資金用於購買比特幣，這意味著財政穩定性部分依賴於一種高波動性資產。這與傳統的財政審慎原則相悖，可能在市場下行時加劇財政壓力，如果比特幣未能如預期升值，政府不僅無法實現預算中立，還可能面臨更大的財政赤字。
- 政策連續性：比特幣儲備計劃本就在美國國內引發了政治爭議，尤其是在財政保守派和傳統金融支持者中。政府將資金投入加密貨幣的決定，可能被視為冒險行為，未來可能影響政策的連續性。
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