作為融資超過 2 億美元的明星專案，Aleo 的進展情況一直備受矚目。2024 年 9 月 18 日，Aleo 的主網正式上線，代幣經濟學情況也終於披露。
不過，主網上線後 Aleo 卻未能獲得社群的認可，反而在社交媒體上充斥著大量質疑，尤其是來自礦工的聲討。有不少使用者在社交媒體表示，這是又一個天王變 「天亡」 的失敗案例。
Buff 疊滿的明星專案
創建於 2019 年的 Aleo 從建立之初就提出要建設一個保護隱私、無需許可且可程式設計的平臺。官方介紹其主要的技術包括簡潔工作證明 (PoSW)、Leo 語言、AleoBFT、Varuna 等內容。
這些方面的技術主要構建了一個以隱私保護為核心，通過零知識證明技術，結合 POW、POS、AleoBFT 共識機制的 L1 區塊鏈網路。綜合技術特點來看，Aleo 更像是融合了以太坊和 Solana 的共識機制的 L1 區塊鏈網路，同時又有零知識技術加持。
Aleo 創始團隊成員的背景也是標準的學院派，主要成員出自加州大學伯克利分校，也曾供職於 a16z、Coinbase 或亞馬遜等知名矽谷大廠。明星團隊加上創新概念使得 Aleo 的融資順風順水，2021 年獲得 2800 萬美元的 A 輪融資，2022 年完成 2 億美元的 B 輪融資，估值達到 14.5 億美元。投資人陣容也是 a16z、軟銀、Kora、Coinbase 等知名機構。
不過，Aleo 團隊的開發進展似乎有些拖沓。最終版測試網直到 2024 年 5 月才推出，早在 2023 年就宣稱主網上線，後來計劃於 2024 年 1 月進行釋出的主網也拖到了 9 月份。而在這個過程中，Aleo 錯失了本輪牛市初期的專案崛起紅利期，也讓早期參與等待獎勵的礦工們備受煎熬。
可以說，無論是從團隊背景、技術概念還是投資人陣容，Aleo 都屬於 Buff 疊滿，如果不是緩慢的上線速度，或許早已躋身一線新公鏈的行列。
由於 Aleo 官方資料平臺並不顯示具體的錢包地址數和每日交易情況，具體 Aleo 的生態活躍度也就無法通過直接的資料驗證。只能通過一些其他資料對 Aleo 的生態發展情況進行推測。
Puzzle 錢包是 Aleo 上被呼叫最多的程式，9 月 19 日 Puzzle 被呼叫的次數超過 1 萬次，實現了爆發式增長。從時間節點來看，這可能源於 Aleo 在 9 月 18 日宣佈可以通過 Puzzle 錢包申領空投代幣。在此之前，Aleo 上的程式單日被呼叫的次數不超過 100。據 Puzzle 官方宣傳，該錢包目前已有超過 3 萬用戶。
另據 Aleo 創辦人 Alex Pruden 在慶祝主網上線時在社交媒體稱：「如果沒有數十名員工、數百名大使和數千名社群成員的努力，這一成就是不可能實現的。」 由以上資料來看，Aleo 的生態活躍度並不算高。不過，Aleo 的生態專案數量還算可觀，截至目前，Aleo 生態內的專案已有超過 50 個。
空投鎖倉，價格暴跌令礦工遭受雙重打擊
雖然主網遲遲沒能上線，Aleo 超過 2 億美元的融資額還是被各個擼毛工作室和礦工團體想像成潛力股。包括位元大陸、魚池等知名礦池也都早早推出了 Aleo 測試幣的挖礦服務。因此，不少礦工也將算力投入其中進行預挖。
據 Aleo 官方瀏覽器顯示 9 月 5 日，Aleo 主網已經上線，不過官方並未宣佈這一訊息。一些嗅到商機的礦工也開始部署挖礦。最初產出的代幣場外價格一度接近 9 美元，而官方直到 9 月 18 日才宣佈主網上線。這一波操作也引發了社群的不少猜疑，有人認為官方是在趁這個時間預挖代幣或給 VC 留出預挖時間。
一位參與到 Aleo 早期挖礦的礦工向 PANews 表示，由於他們也不能確定這個挖出的代幣會不會被官方承認，因此沒敢部署太多算力。只不過，9 月初已經有不少社群內開始有場外商人收購 Aleo 代幣，價格在 9 美元左右。按照一臺 4090 一天產生 1.5 個代幣的價格計算，每天的收益約為 13.5 美元，大概需要 158 天就能將顯示卡投入收回。而如果 Aleo 的價格上漲至 20 美元，則顯示卡投入則有可能在三個月內回本。因此，Aleo 的收益預期讓不少礦工充滿期待。
不過，這一情況在 9 月 16 日官方正式公佈代幣經濟學後發生劇變。據 Aleo 介紹，Aleo 代幣的初始供應量達到了 15 億枚，並隨著挖礦活動十年內將增加至 26 億枚。按此 9 美元計算，Aleo 的初始市值將達到 135 億美元，這一市值將意味著 Aleo 可能成為排名前十的加密專案，超過 TRON、ADA 等發展多年的公鏈代幣。
而作為一個生態使用者僅有數萬地址的專案來說，這個市值預期顯然過高。因此 Aleo 的價格自代幣經濟學公佈以來就發生了大跳水，一直下跌至 3.4 美元。截至 9 月 20 日，Aleo 的市值約為 50 億美元，這一資料也能排進加密市值的前 20 名左右。
不過，突如其來的價格跳水使得礦工收益銳減，算上電力、網路等成本將可能拉長至 10 年的回本週期。
此外，早期在測試網參與礦工來說，他們將獲得 Aleo 的激勵。據官方介紹，Aleo 代幣的 34% 將用於早期支援者獎勵。但這個獎勵卻並非及時可以變現，官方的政策表示，美國的和非美國的使用者（頗有魯迅 「我家後院有兩棵棗樹」 的描述風格）的獎勵都有 1 年的鎖定期。這個訊息一出，對於急於收回成本早期礦工來說，只能默默再次承受來自官方的背刺。
有趣的是，以打造隱私第一的區塊鏈為願景的 Aleo 在申領空投時表示所有使用者需完成 KYC，並要求申領的使用者上傳身份證件、地址證明和自拍照。這一條要求也引發社群的強烈不滿。
資本先回本？社群質疑聲不斷
據 Aleo 的最新資料顯示，成為主網驗證者需要至少 1000 萬枚 Aleo 代幣，對多數的普通使用者來說，這個資金規模和代幣量（初期市場上可能並沒有那麼多流通代幣）都是幾乎無法實現。而一些使用者則注意到，Aleo 主網上線時，就已經有 16 個驗證者開始執行，這些驗證者大多數是早期的投資方。
雖然投資方的代幣流通也存在一年的鎖定，不過他們可以將被鎖定的代幣直接轉成驗證者的質押代幣。與此同時，質押的每日獎勵代幣並不設定鎖定期，可以隨時流通。
截至 9 月 20 日資料顯示，最多的驗證者已獲得超過 110 萬枚 Aleo 代幣，最少的驗證者獲得超過 27 萬枚。而驗證者當中，Coinbase、unit410、Aleo 基金會等投資人或專案方關聯機構佔到了大多數。
有不少社群使用者認為，專案方這一操作存在先讓資本先回本，挖出的代幣再讓散戶接盤。而自掏腰包的礦工要衡量電費、裝置等成本的回本週期。
從挖礦收益的變化來看，在代幣經濟學公佈之前，Aleo 的挖礦難度呈指數型上升，隨著代幣經濟學公佈後，或許是不少礦工退出的緣故，挖礦難度開始下降。
在社交媒體上，關於 Aleo 的評價也從推薦轉為質疑。推特使用者 @alexlizeros 表示：「從這次天亡級別專案 ALEO 可以看出來：有時候專案大並不能帶來收益，反而帶了更大的虧損！」。KOL@Supervellear 釋出了一篇關於質疑 Aleo 的推文後，被 Aleo 創辦人 Alex Pruden 的社交媒體遮蔽。@alexlizeros 在推文中列出 Aleo 關於主網延期、空投鎖倉、市值過高等方面的質疑，並在最後總結道：「當你不知道流動性從哪裡來的時候，你自己就是流動性」。
截至目前，Aleo 官方對於社群的諸多質疑並未回應。不過從目前的社交媒體風向和代幣表現來看，Aleo 想要再次挽回市場對其的信心，或許需要給出更合理的解釋和更實際誠意。
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