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川普勝選「人民幣重貶」創4年來最大跌幅,警惕中國央行出手干預

2024/11/11 19

美國總統大選由川普勝出,加劇市場對美國加徵中國關稅的預期,人民幣昨(6)日應聲重貶,離岸人民幣跌破 7.20 關口。分析師指出,未來美元走勢取決於川普政策的推行速度,目前的下跌是預期心理所致,且中國國有銀行可能干預以穩定匯率。
(前情提要:川普勝選「比特幣不會漲?」首席財政軍師:他不會讓美元貶值..)
(背景補充:川普威武》比特幣現貨ETF日交易量破60億美元新紀錄,代幣市值狂飆2000億鎂 )

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人民幣重貶分析師:短期不確定性推動美元走強中國可能出手阻貶人民幣可能跌至?

美國總統大選由川普勝出,市場普遍預期他當選後可能對中國加徵關稅,使得人民幣不得不大幅貶值以對沖這種衝擊。

人民幣重貶

因此,昨日(6)川普選情大好時,人民幣兌美元匯率大幅走貶:

反映國際投資者預期的「離岸人民幣」兌美元匯率盤中跌破 7.20 關口,最低至 7.2097,日內下跌逾 1000 基點,跌幅超過 1.3%,回吐了 9 月以來的全部漲幅。
「在岸人民幣」也一度下跌 1.1%,至 7.1803,收於 7.1796,創下自 2020 年 2 月以來的最大單日跌幅。

同時,川普的決定性勝利推升美國國債收益率,並將美元推高至 4 個月高點,美元指數日內上漲超過 1.8%。相比之下,黃金價格於週三收盤重挫 84.81 美元,跌幅達 3.09%,報 2658.87 美元/盎司,創下 5 個月以來最大單日跌幅。

美元兌人民幣匯率走勢圖

分析師:短期不確定性推動美元走強

針對美元後市的展望,經濟學人智庫 (Economist Intelligence Unit) 亞洲首席經濟學家 Nick Marro 表示,至少短期內,國際投資者的不確定性可能會推動美元升值。

Marro 指出,川普擬議的貿易關稅會帶來通脹壓力(川普在競選期間曾表態要對中國商品加徵高達 60% 的關稅),這將使美國貨幣寬鬆政策的前景更加複雜。他表示:

「美元的持續走強和美國利率的長期處於高位,可能會加大美中之間的利率差距,特別是在中國仍保持寬鬆貨幣政策的情況下。」

Marro 補充道,除了美中貿易緊張局勢升溫的可能性外,地緣政治風險,也將加大人民幣的貶值壓力。

中國可能出手阻貶

不過,渣打銀行(Standard Chartered)大中華區首席經濟學家丁爽表示,中國人民銀行可能會干預,以控制人民幣的貶值幅度,防止人們失去對中國經濟的信心。

丁爽認為,美元與人民幣之間的匯率可能成為中美關稅談判的籌碼之一。他指出:

「川普希望美元不要過於強勢,以免削弱其出口競爭力;而中國不希望人民幣過度疲軟。雙方可能會找到某種平衡。」

據了解,川普長期以來抱怨美元被高估,認為這損害了美國的出口競爭力,擴大貿易逆差,並對製造業和就業不利。然而,這不代表川普會推動讓美元貶值的政策。

川普的首席經濟顧問、財長熱門人選 Scott Bessent 在接受英國《金融時報》採訪時表示,若川普當選,或將延續美國的「強勢美元政策」。他指出:

「川普不會刻意讓美元貶值,而是會支持美元作為儲備貨幣。儲備貨幣會隨市場波動而上下浮動。我相信,只要有良好的經濟政策,美元自然會強勢。」

Bessent 也對川普先前提出的 20% 進口商品關稅計劃表示看法,認為該政策最終可能會在與貿易夥伴的討論中有所妥協。

因此,人民幣昨日的下跌更多是基於市場預期。傑富瑞集團外匯全球主管 Brad Bechtel 便表示:

「在川普當選後,美元開局表現強勁,但未來的走勢將在很大程度上取決於政策的推行速度。隨著時間的推移,我可以看到美元持續上漲的潛力,但我不認為它會立即重新定價。」

Brad Bechtel 補充道,川普是否能快速推進關稅和監管改革,還取決於共和黨能否贏得眾議院。他說:

「接下來我們將看到這是否會掀起一場『紅色浪潮』,這將決定市場走向的速度。」

人民幣可能跌至?

光大證券研究所在其研報中從技術分析的角度指出,人民幣兌美元匯率的貶值可能有「頂」,先前市場反覆交易測試的 7.3 是可能的強力支撐價位。然而,內外因素的拉鋸作用可能導致「三價背離」的現象,使匯率維持在弱勢均衡的狀態。此外,美元的強勢上行也仍存在不確定性。

浙商中拓集團金融市場業務部總經理劉楊表示,人民幣短期內可能下探至 7.2,而國際投行普遍預期人民幣對美元恐跌破 7.3。

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