風險投資公司 Lattice 最新報告針對 2022 年的 1200 多家加密貨幣種子輪和初創（pre-seed）項目，進行了詳細的分析。該機構統計指出，儘管處於熊市，這些項目總籌資額仍達到 50 億美元，較前一年增長 2.5 倍。
2022 年早期項目現在的狀態
Lattice 發現，72% 的項目已成功在主網上線，較去年的 66% 有所增加。而未能推出產品或已經關閉的項目有 18.5%，這意味著 2022 年籌資的早期項目中，至今仍有 80% 以上的項目保持活躍。不過，成功找到產品市場契合度 (PMF) 的團隊顯著下降至僅約 1.5%。
其他凸顯熊市融資困境的數據有：
- 只有 12% 的項目獲得後續的投資，這一數字從 2021 年的 50% 大幅下降。
- 只有 15% 的項目發行了代幣，2021 年則高達 50%。
值得關注的是，Lattice 指出，投資者並不一定能把握住未來的熱門領域。例如，元宇宙領域的 75 個團隊共籌集了近 2.8 億美元，但沒有一個找到 PMF，且超過 21% 已經倒閉。與之相比，2022 年幾乎沒有受到關注的 DePIN 或 AI 領域，現在卻成為最熱門的敘事之一。
投資者重新關注基礎設施和 CeFi 領域
在熊市中隨著散戶投資者興趣減退，吸引用戶變得越來越困難。Lattice 指出，2022 年熱門的領域，如 NFT、元宇宙和遊戲等，不再像兩年前那樣吸引用戶。相較之下，主要服務於其他加密公司的基礎設施項目表現的更加穩健，該機構提到的成功案例包含：再質押協議 Eigenlayer、錢包即服務的 Privy、以及並行 EVM Sei。
Lattice 表示，在 2022 年投資者重新關注基礎設施和 CeFi 領域，分別投入近 20 億美元和 4.5 億美元，較 2021 年分別增長 3 倍和 2 倍。現今，這些領域中的項目狀態為：
- 80% 的 CeFi 和 78% 的基礎設施項目成功上線主網，高於消費領域項目（66%）和 DeFi（68%）
- 支付 (86%) 和錢包 (90%) 領域的項目最有可能上線主網。
雖然 DeFi 和遊戲領域成功上線的比率較低，但也有突破的項目，Lattice 指出：
- DeFi 領域：去中心化合約交易所 (Perp Dex) 如 Vertex 和 Apex 以及 NFT 交易所 Blur
- 遊戲領域：Pixels 和 PlayEmber，有趣的是，這兩個最大成功案例僅籌集不到 300 萬美元
比特幣經久不衰、以太坊領先
從各個公鏈觀察項目的狀況，Lattice 統計指出，以太坊仍是籌集資金最多的公鏈，總額達 14 億美元，Solana 則緊隨其後，籌資 3.5 億美元。具體數據顯示：
- 以太坊：314 個項目中，80% 已成功上線，失敗率為 20%，獲得下一輪融資的成功率為 13%
- Solana：87 個項目中，61% 已成功上線，失敗率為 26%，獲得下一輪融資的成功率為 13%
- 比特幣：18 個項目中，100% 成功上線，失敗率為 0%，獲得下一輪融資的成功率為 17%（最高）
- Binance：49 個項目中，59% 成功上線（最低），失敗率為 33%（最高），獲得下一輪融資的成功率為 12%。
Lattice 也指出，隨著市場變化，投資者現今正轉向博彩應用、DePIN 和 AI 等熱門領域，而在生態系統上則更傾向 Base 和 Monad。
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